2022股权二级市场概况,中国私募股权二级市场白皮书

2022股权二级市场概况,中国私募股权二级市场白皮书

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2022股权二级市场概况如下:受新冠疫情影响,2020 年全球 S 交易整体放缓。随着疫情逐渐常态化,2021 年全球经济趋于稳定,公开市场股票不断上涨,再次推动私募股权二级市场迅猛发展,交易量创下历史新高。

2022股权二级市场概况,中国私募股权二级市场白皮书

报告节选:

上涨加速,探索期后正式步入高速成长期

全球疫情肆虐的背景下,中国GDP在2021年实现8%的恢复性增长,但整体经济仍饱受宏观政策、外部环境的不利牵制。而中国的私募股权二级市场以2020年的“S元年”为支撑,加速迈开扩张步伐,继续呈现令人惊喜的增长态势。2021年的中国私募股权二级市场增长加速,探索期后正式步入高速成长期。

根据执中ZERONE数据显示,2021年全年,中国私募股权二级市场累计发生交易353起,覆盖337只基金,可获知的累计交易金额达668.07亿元。相较于2020年全年264.45亿元的交易金额增长达153%,近5年复合增长率达47%。2021年,交易情绪和交易金额的强势突破意味着,中国私募股权二级市场经历多年的探索期后正式步入高速发展阶段。

在2021年的私募股权二级市场中,存量资产规模继续上升,受资管新规影响,金融机构亟待退出转换,国资所持未退出份额逐步累积,叠加大量基金进入尾盘期等多重因素驱动,资产供给意愿逐渐形成。同时专门设立的S基金和各类金融机构等构成了2021年最大的买方资金,并转化成大量实际的交易。在探索期转入高速成长期的节点上,资产的规模化与资金的多元化形成了一股强大的合力。

报告目录:

第一章:2021 年全球私募股权二级市场概况

1.1海外私募股权二级市场概况—13
1.1.1 海外私募股权二级市场交易分析—13
1.1.2 海外私募股权二级市场募资分析—17
1.1.3 海外巨头通过并购 S 基金管理公司或自建团队进入私募股权二级市场—19

第二章:2021 年中国私募股权二级市场交易分析

2.1中国私募股权二级市场概况—22
2.1.1 上涨加速,探索期后正式步⼊⾼速成⻓期 —22
2.1.2 ⾦融机构起势,形成最⼤买⽅增量—24
2.1.3 单笔规模区间呈杠铃型结构—30
2.1.4 成⻓基⾦备受⻘睐,单项⽬基⾦成为独特的⻛景线—31
2.2 S 交易破解中期资产退出难题—32
2.3 底层资产,GP 选择,DPI 与交易价格构成投资核心要素—34

第三章:新结构—多元化的市场买方结构凸显

3.1 多元化资金结构将为 S 基金交易带来新突破—38
3.1.1 通过 QFLP 进入人民币市场的美元资金—39
3.1.2 国内设立的专业 S 基金—40
3.1.3 有 S 策略的母基金—41
3.1.4 金融机构—42
3.2 新交易—以传统 LP 份额转让为基础延伸至复杂的 GP-led 重组交易—45
3.2.1 交易方式创新,实现买卖双方共赢—46
3.2.2 单项目式接续基金,为私募股权二级投资机构提供 DPI 强力支撑—48
3.3 新渠道—交易所联合市场第三方,生态初见繁荣—50
3.3.1 国资退出迎来曙光,交易所成为政策发力点—50
3.3.2 市场三方助力私募股权二级市场突破交易关键节点—51

结束语:市场未来展望 – 适应变局,坚守不变,顺势而上—54

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