资产净利率又叫什么(资产净利率)

资产净利率又叫什么(资产净利率)

净资产收益率(Return on Equity,简称ROE),又称权益报酬率、权益利润率、净资产利润率,是净利润与平均所有者权益的比值,表示每1元权益资本获取的净利润,反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获取净收益的能力。

净资产收益率的计算公式为:净资产收益率=(净利润÷平均所有者权益)×100%

该指标是企业盈利能力的核心指标,也是杜邦财务分析体系的核心指标,更是投资人做投资决策时关注的重点。一般来说,净资产收益率越高,所有者和债权人的权益障程度越高。如果企业的净资产收益率在一段时间内持续增长,说明权益资本盈利能力稳定上升。但净资产收益率不是一个越高越好的概念,分析时要注意企业的财务风险。

净资产收益率=净利润÷平均净资产=(净利润÷平均总资产)×(平均总资产÷平均净资产)=资产净利率×权益乘数

通过上式可以发现,改善资产盈利能力和增加企业负债都可以提高净资产收益率。我们知道,企业的资金来源一般有两个,一是股东的投资,即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和),另一个是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,从而提高盈利。而如果不改善资产盈利能力,单纯通过加大举债力度提高权益乘数进而提高净资产收益率的做法则十分危险。因为,企业负债经营的前提是有足够的盈利能力保障偿还债务本息,单纯增加负债对净资产收益率的改善只具有短期效应,最终将因盈利能力无法涵盖增加的财务风险而使企业面临财务困境。因此,只有企业净资产收益率上升同时财务风险没有明显加大,才能说明企业财务状况良好。

例如,某上市公司2020年、2021年的净资产收益率分别为30%和36%,分析发现这6%的增长主要是因为资产净利率从20%上升到30%,而权益乘数从1.5降到了1.2,可见其2021年的财务状况较好。

影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

总资产报酬率:在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下,总资产报酬率越高,净资产收益率就越高。

负债利息率:负债利息率之所以影响净资产收益率.是因为在资本结构一定情况下,当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时,将对净资产收益率产生有利影响;反之,在总资产报酬率低于负债利息率时,将对净资产收益率产生不利影响。

资本结构:资本结构即负债与所有者权益之比,当总资产报酬率高于负债利息率时,提高负债与所有者权益之比,将使净资产收益率提高;反之,降低负债与所有者权益之比,将使净资产收益率降低。

所得税率:因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润,因此,所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常.所得税率提高,净资产收益率下降;反之,则净资产收益率上升。