募集期的基金值不值得买?新基金募集要不要买

日前,德邦基金发布公告称,旗下德邦安瑞A/C募集期届满,因未能满足基金合同约定的基金备案条件,故《基金合同》不能生效。这是最近一年来该公司募集失败的第2只基金

《投资时报》研究员 齐文健

公募基金募集失败的队伍中再添新成员。

日前,德邦基金管理有限公司(下称德邦基金)发布德邦安瑞A/C基金合同不能生效的公告,这是今年以来全市场第15只发行失败的基金产品。

无独有偶,最近一年德邦基金旗下还有德邦科技创新3年封闭募集失败,这是首只折戟的科创板主题基金。

除此之外,德邦基金发行的新基金——德邦上证G60创新综合指数增强发布了延长募集期的公告。该公告显示,该基金于2021年6月28日开始募集,为充分满足投资者的投资需求,根据相关规定,将原定认购截止日由2021年7月23日延长至2021年9月27日。

新基发行不畅的同时,德邦基金旗下存量基金年内收益率分化严重。Wind数据显示,截至7月30日,德邦福鑫A在该公司可统计今年以来收益率的存量基金中排第一名,为30.85%,而德邦大消费C今年以来收益率则排名垫底,为-10.57%,首尾相差41.42%。

就新基金发行失败的问题,德邦基金向《投资时报》表示,两只基金均定位于机构客户,但由于客户需求发生变化,本着对投资者负责的态度,未公开宣传发售。

又一只“固收+”基金募集失败

今年7月以来,公募基金行业内新品发行依旧冷热不均,爆款基金与募集失败的产品相继出现。

近日,德邦基金发布公告称,德邦安瑞A/C于2020年10月22日获得中国证监会准予注册的批复。截至基金募集期限届满,该基金未能满足基金合同约定的基金备案条件,故《基金合同》不能生效。

《投资时报》研究员注意到,新基金自获得“准生证”后最迟半年内发行。从基金发售公告来看,德邦安瑞A/C于今年4月21日开始认购,募集截止日为今年7月20日。这意味着,该基金基本是“压线”发行,又在满3个月募集期后发行失败。

值得注意的是,此次发行失败的基金为一只“固收+”基金。《基金合同》显示,德邦安瑞A/C股票投资比例为基金资产的0%至30%,同业存单的投资比例不超过基金资产的 20%,可转换债券(含分离交易可转换债券)和可交换债券的投资比例合计为基金资产的0%至20%。

《投资时报》研究员还注意到,除了募集失败的德邦安瑞A/C外,德邦基金旗下还有德邦创业板指数增强A/C、德邦上证G60综指增强A/C、德邦价值优选A/C3只基金(各类份额合并计算,下同)正处于募集期,前两只基金的拟任基金经理均是王本昌,后一只产品的拟任基金经理是黎莹。

值得一提的是,德邦基金年内已先后成立德邦安顺A/C、德邦锐祥A/C两只基金,首募规模分别为3.17亿元、2.1亿元。另有90天滚动持有中短债债券、锐丰债券型证券投资基金两只债券型基金等待获批。

叫好与卖座难兼容?

新基金的出现为德邦基金输入了新鲜“血液”。而该公司旗下存量基金的“日子”并非“一帆风顺”。

Wind数据显示,截至今年二季度末,德邦基金管理规模为323.83亿元,较今年一季度末的293.1亿元增长30.73亿元,环比增幅为10.49%。

从单只基金规模来看,截至今年二季度末,德邦基金旗下有德邦锐泽86个月定开、德邦德利货币A/B、德邦锐泓A/C3只基金规模超过50亿元,分别为81.78亿元、67.25亿元、50.11亿元,不过其中无一为权益类基金。

此外,德邦锐祥A/C、德邦如意、德邦锐恒39个月定开债A/C、德邦锐乾A/C4只基金规模也超过10亿元,且均为固收类基金。

相较于规模超过10亿元基金的稀缺,德邦基金旗下迷你基金则扎堆出现。截至今年二季度末,旗下有德邦大消费A/C、德邦沪港深龙头A/C、德邦鑫星价值A/C德邦优化等12只基金规模不足2亿元。

其中,德邦量化优选A/C、德邦量化新锐A/C、德邦短债A/C3只基金规模低于5000万元。

除了清盘警报可能随时拉响的3只基金外,今年以来,德邦基金旗下已有德邦民裕进取量化精锐A/C因触发合同终止条款被清盘。

《投资时报》研究员翻阅公告发现,德邦量化优选A/C于7月21日发布公告称,截至2021年7月19日,该基金连续40个工作日基金资产净值低于5000万元,可能触发基金合同终止情形。

其实,部分基金规模不佳与业绩表现不无关系。Wind数据显示,截至7月30日,德邦基金旗下有德邦量化对冲策略A/C、德邦量化新锐A/C、德邦新添利A/C等13只基金年内收益率告负(各类份额分开计算,下同),其中德邦大健康、德邦大消费A/C3只基金收益率低于-5%,分别为-6.89%、-10.44%、-10.57%。

以德邦量化新锐A/C为例,截至7月30日,该基金A、C类份额今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-0.56%/-0.74%、-2.47%/-2.75%、44.66%/43.94%、45.13%/43.99%,同类排名皆在后1/3。

若拉长时间维度来看,截至7月30日,该基金A、C类份额成立3年多以来总回报分别仅为29.7%、28.54%。

就权益持仓而言,最近四个季度德邦量化新锐A/C权益投资占基金资产净值的比例分别为86.65%、92.31%、93.48%、91.9%。与之相比,该基金前十大重仓股持股比例并不太高,分别为12.35%、13.93%、10.63%、15.96%。

根据基金季报披露,结合今年第一季度和第二季度来看,德邦量化新锐A/C前十大重仓股中仅有四川路桥(600039.SH)被保留,其余9只个股均被替换。

有意思的是,部分业绩表现持续亮眼的基金也并不卖座。

以德邦福鑫A/C为例,截至7月30日,该基金A、C类份额今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为30.85%/30.66%、54.25%/53.86%、122.23%/121%、91.2%/90.03%,同类排名皆在前1/2。但截至今年二季度末,该基金管理规模合计仅为0.55亿元。

针对基金业绩等问题,德邦基金表示,今年来A股市场呈现典型的结构性行情,风格快速轮动,量化产品的市场培育难度较高,行业里大多数同类型产品的收益均表现欠佳。

此外,德邦基金还表示,德邦量化新锐A/C定位主动量化,实际操作类指数增强,考察的是超额收益。近两年A股结构化行情明显,指数增长远低于个股选择的超额收益,因此全市场的主动量化产品在排名上均处于劣势。

“德邦福鑫的规模与产品定位转型有关,从原‘固收+’转为主动权益,且于去年更换了基金经理。”德邦基金表示,现任基金经理管理以来业绩表现非常优异,但业绩的证明以及被更多投资者关注接受还需要更长时间的积累。后续将加大持营力度,努力让这只基金的规模反馈它优异的投资业绩。

值得一提的是,今年以来德邦基金高管层面出现了变动。5月18日,该公司发布高级管理人员变更公告称,总经理陈星德因个人原因提出离职,离职日期为5月17日,由董事长左畅代行总经理一职。

据了解,陈星德于2018年12月入职德邦基金,距离他离任总经理一职差不多3年时间。他在行业内资历丰富,曾在国投瑞银基金、上投摩根基金、国泰基金等公司均有任职。

德邦基金旗下今年以来收益率告负的基金

版权声明:本站内容来自网络整理,本人不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至 yxcehua@126.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。